Das schwache Geschäft mit Stiefeln hat Dr. Martens im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2026/27 belastet. In den 26 Wochen bis zum 27. September 2026 sank der Konzernumsatz laut Halbjahresmitteilung von Dr. Martens um 9,8 Prozent auf 290,4 Millionen britische Pfund (rund 337,5 Millionen Euro), nach 322,0 Millionen Pfund (rund 374,2 Millionen Euro) im Vorjahr. Währungsbereinigt betrug das Minus 9,2 Prozent. Das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) drehte von einem Gewinn von 3,1 Millionen Pfund (rund 3,6 Millionen Euro) auf einen Verlust von 2,8 Millionen Pfund (rund 3,3 Millionen Euro).
Großbritannien verzeichnet das stärkste Umsatzminus
Das zweite Quartal fiel schwächer aus als das erste. CEO Ije Nwokorie führte den Rückgang im Stiefelgeschäft auf den außergewöhnlich heißen Sommer zurück. Schuhe und Sandalen hielten sich nach seinen Angaben besser, konnten den Rückgang aber nicht ausgleichen. Zudem belasteten geplante Änderungen am Direktvertrieb über den Onlineshop und die eigenen Läden das Halbjahr. Auf den Direktvertrieb entfielen 54 Prozent des Konzernumsatzes, auf das Geschäft mit Handelspartnern 46 Prozent. Das Geschäft mit Handelspartnern entwickelte sich besser als der Direktvertrieb.
In Großbritannien sank der Umsatz währungsbereinigt um 21,3 Prozent und blieb damit unter den Erwartungen des Unternehmens. In den USA betrug das Minus 5,1 Prozent. In Deutschland, Österreich und der Schweiz ging der Umsatz währungsbereinigt um 2,3 Prozent zurück. Dort entwickelte sich das Geschäft mit Handelspartnern gut. In Japan lag der Umsatz währungsbereinigt um 2,5 Prozent unter dem Vorjahreswert. Das Onlinegeschäft entwickelte sich dort gut.
Die übrigen direkt geführten Märkte verloren währungsbereinigt 12,9 Prozent. Die bessere Entwicklung in Südkorea und China konnte die Schwäche in Frankreich, Italien und Spanien nicht auffangen. In den über Vertriebspartner bedienten Märkten stieg der Umsatz um 1,9 Prozent.
Gewinnen in der Plattform-Ökonomie
Bereinigter Vorsteuerverlust wächst trotz stabiler Bruttomarge
Der bereinigte Vorsteuerverlust stieg von 9,4 Millionen Pfund (rund 10,9 Millionen Euro) auf 13,7 Millionen Pfund (rund 15,9 Millionen Euro). Währungsbereinigt lag er bei 13,1 Millionen Pfund (rund 15,2 Millionen Euro). Der ausgewiesene Vorsteuerverlust ging von 11,0 Millionen Pfund (rund 12,8 Millionen Euro) auf 8,5 Millionen Pfund (rund 9,9 Millionen Euro) zurück. Der ausgewiesene Verlust je Aktie sank von 1,0 Pence (rund 1,16 Eurocent) auf 0,6 Pence (rund 0,70 Eurocent). Bereinigt stieg der Verlust je Aktie von 0,9 Pence (rund 1,05 Eurocent) auf 1,0 Pence (rund 1,16 Eurocent).
Die Bruttomarge blieb bei 65,3 Prozent. Seit Beginn des Geschäftsjahres verbucht Dr. Martens die Kosten für den Warenausgang im Einzelhandel in den Umsatzkosten. Ohne diese Umstellung hätte die Bruttomarge bei 66,1 Prozent gelegen, 0,8 Prozentpunkte über dem Vorjahreswert. Die sonstigen Betriebskosten sanken auf vergleichbarer Basis währungsbereinigt um 8,6 Prozent beziehungsweise 13,0 Millionen Pfund (rund 15,1 Millionen Euro). Zugleich stiegen die Marketingkosten zur Vorbereitung der neuen Markenkampagne währungsbereinigt um 3,0 Millionen Pfund (rund 3,5 Millionen Euro).
Die Nettoverschuldung einschließlich Leasing stieg von 302,3 Millionen Pfund (rund 351,3 Millionen Euro) auf 310,8 Millionen Pfund (rund 361,2 Millionen Euro). Ohne Leasing lagen die Nettobankschulden bei 158,9 Millionen Pfund (rund 184,7 Millionen Euro), nach 154,3 Millionen Pfund (rund 179,3 Millionen Euro) im Vorjahr. Die Zwischendividende blieb bei 0,85 Pence (rund 0,99 Eurocent) je Aktie.
Neue Markenstores und Sandalenkollektion
Der Schuhhersteller will seine Abhängigkeit von einzelnen Produktkategorien, Vertriebskanälen und Märkten verringern. Eine neue Sandalenkollektion soll im Frühjahr und Sommer 2027 in den Handel kommen. Überarbeitete Markenstores eröffneten bereits in Paris, New York und München. Los Angeles soll in Kürze folgen. In Großbritannien und der DACH-Region will Dr. Martens im zweiten Halbjahr den Anteil der Verkäufe zum regulären Preis steigern.
Black Friday und Weihnachten sind für das Gesamtjahr entscheidend
Im Oktober zeigte sich der Konzernumsatz gegenüber dem sehr schwachen September verbessert. Gegenüber dem Vorjahr lag er jedoch weiterhin um rund 15 Prozent niedriger, etwa auf dem Niveau des zweiten Quartals. Im Geschäft mit Handelspartnern begannen sich zeitliche Verschiebungen bei den Auslieferungen aus dem September auszugleichen. Im Direktvertrieb belastete das Stiefelgeschäft den Umsatz weiterhin.
Für das Gesamtjahr hält Dr. Martens beim Umsatz und beim Vorsteuerergebnis eine breite Spanne für möglich. Als entscheidend nennt der Konzern das Black-Friday-Wochenende, die Wochen vor Weihnachten und den Abverkauf nach den Feiertagen. Der vom Unternehmen genannte Analystenkonsens lag am 11. November bei einem Umsatz von 777 Millionen Pfund (rund 903 Millionen Euro) und einem bereinigten Vorsteuergewinn von 65,7 Millionen Pfund (rund 76,4 Millionen Euro). Die Umsatzschätzungen reichten von 763 Millionen Pfund (rund 886,7 Millionen Euro) bis 790 Millionen Pfund (rund 918,1 Millionen Euro). Beim bereinigten Vorsteuergewinn reichte die Spanne von 61,9 Millionen Pfund (rund 71,9 Millionen Euro) bis 71,8 Millionen Pfund (rund 83,4 Millionen Euro).
