DocMorris, das im August seine Prognose nach einem starken Rezeptgeschäft angehoben hat, hat die Konditionen seiner neuen Wandelanleihe mit Laufzeit bis 2031 festgelegt. Das Emissionsvolumen beträgt 96,8 Millionen Schweizer Franken. Die Anleihe wurde im Rahmen einer Privatplatzierung bei institutionellen Investoren ausgegeben und war nach Angaben des Unternehmens deutlich überzeichnet.
Der Referenzkurs für die Transaktion wurde auf 10,4374 Franken je DocMorris-Aktie festgesetzt. Auf Basis eines Wandlungsaufschlags von 32,5 Prozent ergibt sich daraus ein anfänglicher Wandlungspreis von 13,83 Franken je Aktie.
Neue Anleihe läuft bis 2031
Emittentin ist die vollständig zu DocMorris gehörende DocMorris Finance B.V. Die neuen, vorrangigen und unbesicherten Wandelanleihen werden von DocMorris garantiert und können in bestehende oder neu auszugebende Namenaktien des Unternehmens gewandelt werden.
Mit der Transaktion verlängert DocMorris sein Fälligkeitsprofil deutlich. Die bisherige Wandelanleihe mit Laufzeit bis 2028 wird vollständig zurückgekauft und anschließend eingezogen.
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Wandlungspreis steigt deutlich
Ein zentraler Bestandteil der Refinanzierung ist die Veränderung der potenziellen Verwässerung. Der Wandlungspreis steigt von bislang 6,54 Franken auf 13,83 Franken je Aktie.
Gleichzeitig sinkt die Zahl der Aktien, die den ausstehenden Wandelanleihen zugrunde liegt, von 7,6 Millionen auf 7,0 Millionen Stück. Damit will DocMorris die mögliche Verwässerung für bestehende Aktionäre begrenzen.
Kupon sinkt auf 1,5 Prozent
Neben der längeren Laufzeit verbessert DocMorris auch die Zinskonditionen. Der Kupon der neuen Wandelanleihe beträgt 1,5 Prozent und liegt damit deutlich unter den 3,0 Prozent der bisherigen Anleihe.
Das Unternehmen führt die günstigeren Konditionen auf die starke Nachfrage institutioneller Investoren zurück. Die Platzierung sei deutlich überzeichnet gewesen, wodurch vorteilhafte Bedingungen erreicht worden seien.
Alte Wandelanleihe wird vollständig eingezogen
Die Wandelanleihe mit Fälligkeit 2028 wird vollständig zurückgekauft und anschließend annulliert. Damit ersetzt DocMorris die bestehende Finanzierung durch eine länger laufende und niedriger verzinste Struktur.
Für den Konzern bedeutet die Transaktion eine Verschiebung der nächsten größeren Fälligkeit um drei Jahre. Gleichzeitig reduziert sich durch den höheren Wandlungspreis die Wahrscheinlichkeit einer Verwässerung bei niedrigeren Aktienkursen.
Finanzierung wird langfristiger aufgestellt
Mit der neuen Wandelanleihe kombiniert DocMorris mehrere finanzielle Ziele: eine längere Laufzeit, niedrigere Zinskosten und eine geringere potenzielle Verwässerung.
Für Investoren ist insbesondere der deutlich höhere Wandlungspreis relevant. Die starke Nachfrage zeigt zugleich, dass institutionelle Anleger bereit waren, die neuen Konditionen trotz des niedrigeren Kupons zu akzeptieren.
