Die Estée Lauder Companies verzeichneten im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2024/2025 einen Umsatzrückgang von 10 % auf 3,55 Milliarden US-Dollar (rund 3,30 Mrd. Euro). Bereinigt um Währungseffekte und Restrukturierungsmaßnahmen lagen die organischen Umsätze 9 % unter dem Vorjahresniveau. Alle Produktkategorien – Skin Care, Makeup, Fragrance und Hair Care – waren rückläufig, am stärksten betroffen war das Make-up-Segment mit einem operativen Gewinneinbruch von 79 %.
Margensteigerung durch Restrukturierungsprogramm
Trotz der Umsatzrückgänge konnte Estée Lauder die Bruttomarge um 310 Basispunkte auf 75 % steigern. Das Unternehmen führt dies auf Fortschritte im Rahmen des Profit Recovery and Growth Plan (PRGP) zurück, der unter anderem Einsparungen durch optimierte Produktionsprozesse und geringere Rabatte vorsieht. Die bereinigte operative Marge sank dennoch auf 11,4 % (Vorjahr: 14,1 %), was auf geringere Absatzvolumina und höhere Investitionen in markennahe Maßnahmen zurückzuführen ist.
Gewinnen in der Plattform-Ökonomie
Regionale Entwicklung zeigt gemischtes Bild
Regional betrachtet gingen die Umsätze in Europa, dem Nahen Osten und Afrika am stärksten zurück (–16 %), getrieben vom Einbruch im Travel-Retail-Geschäft und Nachfrageschwäche in Großbritannien. In Asien/Pazifik war ein leichter Umsatzrückgang von 1 % zu verzeichnen, wobei insbesondere China dank starker Nachfrage nach Marken wie La Mer und Estée Lauder leicht zulegen konnte. In Nordamerika belief sich der Rückgang auf 5 %, wobei operative Gewinne trotz Umsatzeinbußen leicht positiv ausfielen.
Markenperformance und neue Produkte
Estée Lauder erzielte Marktanteilsgewinne im Prestige-Beauty-Segment in den Kernmärkten USA, China und Japan. Die wichtigsten Wachstumstreiber waren Produkteinführungen wie La Mer Night Recovery Concentrate, Estée Lauder Double Wear Concealer und die M·A·C Nudes Collection. Auch der Ausbau des digitalen Vertriebs – etwa über TikTok Shop und Amazon – sowie neue Store-Eröffnungen in Südostasien trugen zur Konsumentenbindung bei.
Fortschritte bei der strategischen Neuausrichtung
Im Rahmen der 2025 gestarteten PRGP-Initiative hat das Unternehmen bis Ende März 498 Millionen US-Dollar an Umstrukturierungskosten verbucht und eine Netto-Stellenreduktion von über 2.600 vorgenommen. Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 sollen bis zu 7.000 Stellen wegfallen. Ziel des Programms ist es, durch strukturelle Anpassungen bis zu 1 Milliarde US-Dollar jährlich einzusparen und so die Basis für nachhaltiges Wachstum ab 2026 zu schaffen.
Ausblick bleibt vorsichtig
Für das Gesamtjahr 2025 erwartet Estée Lauder weiterhin einen organischen Umsatzrückgang zwischen 8 und 9 %. Das bereinigte Ergebnis pro Aktie soll zwischen 1,30 und 1,55 US-Dollar (rund 1,21–1,44 Euro) liegen, was einem Rückgang von bis zu 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Hauptursache sind anhaltende Herausforderungen im Travel-Retail-Geschäft und in Asien.
Das Management betont jedoch, dass mit fortschreitender Umsetzung des PRGP und einer möglichen Lösung der neuen Zollthemen ab 2026 wieder mit Wachstum zu rechnen sei.
