Der weltweite Markt für Wagniskapital hat im dritten Quartal 2025 erneut Stärke bewiesen: Laut dem aktuellen „Venture Pulse“-Bericht von KPMG Private Enterprise stieg das globale VC-Investment auf 120,7 Milliarden US-Dollar (rund 114 Milliarden Euro) an. Damit wurde die Marke von 100 Milliarden US-Dollar bereits im vierten Quartal in Folge überschritten – ein Niveau, das zuletzt zwischen Q4 2021 und Q3 2022 erreicht wurde.
KI bleibt Wachstumsmotor
Ein wesentlicher Treiber der Dynamik war erneut der Sektor Künstliche Intelligenz. Unternehmen, die KI-Modelle und -Anwendungen entwickeln, zogen in Q3’25 weltweit die höchsten Summen an. Allein in den USA sicherten sich Anthropic AI (13 Mrd. US-Dollar), xAI (10 Mrd.), Reflection AI (1 Mrd.) und Databricks (1 Mrd.) sogenannte Megadeals. Auch Europa war mit Milliardenrunden für Mistral (Frankreich) und Nscale (UK) vertreten. In Kanada erhielt Cohere 600 Millionen US-Dollar, während MiniMax AI in China 300 Millionen US-Dollar einsammelte.
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Exit-Aktivität auf 15-Quartals-Hoch
Besonders bemerkenswert war die Entwicklung bei den Exits: Der weltweite Wert von Unternehmensverkäufen und Börsengängen stieg auf 149,9 Milliarden US-Dollar – der höchste Stand seit Q4 2021. In den USA, Europa und Asien legte die Exit-Aktivität gleichermaßen zu. Ein maßgeblicher Faktor war die Wiederbelebung der IPO-Märkte, insbesondere in den USA, was den Zugang zu liquiden Ausstiegsmöglichkeiten deutlich verbesserte.
Amerika als Investitionszentrum
Regional betrachtet entfiel mit 85,1 Milliarden US-Dollar mehr als zwei Drittel des globalen VC-Investments auf den amerikanischen Kontinent, davon allein 80,9 Milliarden auf die Vereinigten Staaten. Die Investitionen konzentrierten sich stark auf die KI-Wertschöpfungskette. In Kanada fiel ein Teil der Investitionen auf Fintech und KI, während Brasilien mit 1,1 Milliarden US-Dollar ein 12-Quartals-Hoch verzeichnete.
Europa überholt Asien
Mit einem Anstieg auf 17,4 Milliarden US-Dollar konnte Europa im dritten Quartal Asien hinter sich lassen, obwohl die Dealanzahl auf ein Zehnjahrestief fiel. Neben KI verzeichneten auch Fintech- und Quantencomputing-Startups rege Beteiligung – etwa durch Finanzierungen von Rapyd (500 Mio. US-Dollar), PS Miner (350 Mio.) und IQM (320 Mio.).
Asien: leichte Erholung trotz geopolitischer Hürden
Trotz weiterhin schwacher Gesamtentwicklung stieg das asiatische VC-Investment leicht auf 16,8 Milliarden US-Dollar. In China sammelten etwa FAW Bestune (462 Mio. US-Dollar) und Galactic Energy (335 Mio.) hohe Summen ein. Indien und Japan blieben mit 3,2 bzw. 1,3 Milliarden US-Dollar auf moderatem Niveau.
Ausblick: Stabilität erwartet, KI bleibt Fokus
Für das vierte Quartal 2025 rechnet KPMG mit einer stabilen Entwicklung der globalen VC-Märkte. Neben KI sollen künftig auch Robotik und Verteidigungstechnologie verstärkt ins Zentrum rücken. Die Öffnung der IPO-Fenster – insbesondere in den USA – könnte weiteren Auftrieb geben, sofern politische Unsicherheiten wie ein längerer US-Regierungsstillstand ausbleiben. Regionen wie Afrika und Lateinamerika dürften weiterhin stark auf Fintech setzen.
