Etsy hat die Platzierung einer Wandelanleihe im Volumen von 650 Millionen US-Dollar (rund 605 Mio. Euro) abgeschlossen. Wie der US-Marktplatz mitteilt, wurde die Anleihe qualifizierten institutionellen Investoren angeboten und ist bis 2030 mit einem festen Zinssatz von 1,00 % ausgestattet. Zusätzlich haben die Erstkäufer das Recht, innerhalb von 13 Tagen weitere 50 Millionen US-Dollar zu zeichnen. Der Abschluss der Transaktion ist für den 16. Juni 2025 geplant, vorbehaltlich üblicher Bedingungen.
Attraktive Konditionen für Investoren
Die Anleihe ist unbesichert und wird halbjährlich verzinst. Die erste Zinszahlung erfolgt im Dezember 2025. Investoren können ihre Anleihen in Aktien von Etsy umwandeln – zu einem anfänglichen Preis von rund 85,79 US-Dollar (ca. 80 Euro) je Aktie. Dies entspricht einem Aufschlag von etwa 42,5 % gegenüber dem letzten Schlusskurs vor Ankündigung. Etsy kann die Anleihe ab Juni 2028 zurückkaufen, sofern der Aktienkurs über einen definierten Zeitraum 130 % des Wandlungspreises erreicht.
Gewinnen in der Plattform-Ökonomie
Strategische Rückkäufe und Verwendung der Mittel
Etsy plant, rund 150 Millionen US-Dollar (ca. 140 Mio. Euro) der Nettoerlöse für Aktienrückkäufe zu verwenden. Bereits parallel zur Ankündigung wurden in einem privaten Handel Aktien zum Preis von 60,20 US-Dollar (ca. 56 Euro) zurückgekauft – exakt zum letzten Börsenkurs. Der verbleibende Betrag von rund 489 Millionen US-Dollar soll für allgemeine Unternehmenszwecke genutzt werden, darunter auch potenzielle Rückzahlungen bestehender Verbindlichkeiten.
Erhöhte Wandlungsrate bei bestimmten Ereignissen
Sollte es zu einem sogenannten „Fundamental Change“ kommen – etwa einer Übernahme oder einem Kontrollwechsel –, können Anleiheinhaber die Rücknahme ihrer Papiere zu 100 % des Nennwerts zuzüglich aufgelaufener Zinsen verlangen. Zudem sieht das Regelwerk eine Erhöhung der Wandlungsrate vor, wenn eine Wandlung im Zusammenhang mit einem solchen Ereignis erfolgt.
Keine Registrierung unter dem Securities Act
Die angebotenen Anleihen sowie die damit verbundenen Aktien sind nicht registriert und dürfen nur unter bestimmten rechtlichen Voraussetzungen in den USA gehandelt werden. Die Emission erfolgt gemäß Rule 144A des US-Wertpapiergesetzes.
